Ve své nedávné přednášce na konferenci ‘Mines & Money’ (Doly a Peníze) v Londýně v prosinci 2016, Grant Williams, všeobecně uznávaný finanční analytik, nabídl veřejnosti zatím snad nejvýstižnější vysvětlení historického růstu amerického petro-dolaru a nevyhnutelnosti jeho pádu  –  a následně pádu hegemonie USA. Ve svém vystoupení se Williams zmínil nejdříve o pohybu cen zlata v uplynulém roce a zauvažoval nad důsledky amerických voleb … aby pak v závěrečných 15 minutách poukázal na souvislosti zdánlivě nesouvisejících světových událostí, které mohou vést ke konci dnešního finančního systému založeného na petro-dolaru a ke změně úlohy zlata v globálním peněžním systému. V následujícím článku publikovaném ve dvou kapitolách bych vám chtěl nabídnout volný český překlad závěrečných 15 minut přednášky Grant Williamse včetně jeho výmluvných ilustrací a grafů.

Poznámka: ‘petro’ je od slova petrol, neboli petrolej – jak se na konci 19. století ‘lidově’ říkalo i v Čechách surové naftě neboli ropě; pamětníci mohou vzpomenout například knihu Karla Maye ‘Petrolejový Princ’ …

Jakkoli dal Williams své přednášce, která byla adresována také laické veřejnosti lehce žoviální podtón alespoň základní povědomí o principech peněžnictví, o zásadách obchodu na burze a o pravidlech výměny zboží, a snad i schopnost číst grafy vám pomohou dojít k poznání pravdy ukryté už v samém titulu jeho přednášky – ‘Smrt amerického petro-dolaru’.

Doplňuji proto Williamsovu přednášku poznámkami, vysvětlivkami a odkazy, které vám mohou pomoci porozumět některým z použitých méně běžných výrazů a také odpovědět si sami sobě na otevřenou existenční otázku, kterou Williams své londýnské vystoupeni zakončil.

Nuže vypněme na půl hodinky telefon, nalijme si stopku vína a pojďme se spolu zamyslet nad svou vlastní budoucností.

Prohlášení:

Dále bych chtěl předeslat, že mým záměrem zde nebylo a není dotknout se svými úvahami jakýmkoliv nevhodným způsobem žádné z níže jmenovaných osob, kterékoliv menšiny či většiny kdekoliv na této planetě, jakékoliv národnosti, etnika nebo rasy či vyznavačů jakéhokoliv náboženství nebo politického smýšlení či pomýlení, neřkuli lidí všelikého pohlaví nebo sexuálního zmatení.

„Get It.   Got It?   Good“ …trocha škádlení z pera Grant Williamse …

Příběh US petro-dolaru začíná počátkem sedumdesátých let minulého století, kdy Amerika byla nejen největší a nejsilnější světovou ekonomií ale také největším dovozcem a spotřebitelem ropy na světě.

Henry Kissinger a Prezident Richard Nixon se tehdy dohodli s královským rodem Saudů v Saudské Arábii na vzájemném obchodu, který dal vznik celému dnešnímu peněžnímu systému.

Obchod to byl docela jednoduchý:  Rod Saudů, který už tehdy pokrýval téměř z poloviny světovou poptávku po surové ropě se zavázal, že budou ropu prodávat VÝLUČNĚ za americké dolary a že masivní přebytky svých zisků budou investovat do nákupů dlužních úpisů vlády USA*.

*) Koupit dluhopis vlády státu či země v podstatě znamená půjčit vládě toho státu či země peníze za předem dohodnutých podmínek – jako na jak dlouho, při jaké úrokové sazbě a podobně. Vládní dluhopisy jsou investory obecně považovány za tzv. ‘bezpečné investice’, tedy investice s ne příliš vysokými zisky ale zato s nízkým rizikem menšího zisku či dokonce ztráty.  Obecně se totiž očekává, že v případě nesnází se vláda státu může dostat z finančních problémů poměrně snadno – například zvýšením daníči vytištěním dostatečného množství bankovek …

Lidé si dnes zvykli považovat dluhopisy vlády americké (US Treasury Securities jako T-bills, notes, bonds) za zaručené investice s nulovým rizikem … !!

Usmíváte se … ? 

Já taky … ale někdo by mohl říct, že po bitvě je každý generál …

USA na oplátku slíbily dodávat královské rodině Saudů zbraně a zaručit jim trvalou stabilitu jejich absurdně archaického monopolu moci na arabském poloostrově kde, jak víme, stačilo kopnout do písku a vytryskla ropa.

Nutno říci, že pocit bezpečí a stability v Arábii –  na území věčně soupeřících kmenů a rodových klanů arogantních a notoricky záludných arabských kočovníků, které vzájemně spojuje pouze a jen fanatická oddanost elitářské a brutálně agresivní ideologii proroka Mohameda – odvěků byla, je a navždy zůstane navýsost iluzorní …

Saudského krále nevyjímaje … samozřejmě neměl-li by dnes již přes 40 let k ruce a k volnému použití nejsilnější armádu světa …

Jak zřejmé z následujícího grafu – vše se rozjelo jako po másle …

Graf ukazuje objemy saudských nákupů US dluhopisů ve vztahu k cenám ropy.  Pohyb objemů nákupů amerických dlužních úpisů královskou rodinou

šel po léta ruku v ruce s pohybem cen ropy  (která, připomínám, byla ted’ k mání výlučně za US dolary)  –  a všichni byli spokojeni …

Tedy přesneji řečeno oba dva –  arab Saud … a žid Kissinger …

Mimochodem – všímáte si té ‘anomálie’ v modrém rámečku? – Věřím, že vysvětlení dojdeme společně v Kapitole II tohoto překladu …

Jak je dále zřejmé z následujícího grafu, vzájemná provázanost a přímá souvislost mezi cenou ropy a průměrnou směnitelnou hodnotou amerického dolaru [t.j. hodnotou US$ vůči jiným vybraným ‘silným’ měnám] nemůže být zjevnější …

… tedy až donedávna.  Jak už jsem naznačil výše – k tomu nedávnému vybočení z ‘pravidel hry’ se vrátíme o něco později …

Nejdříve bych ale rád poukázal na další důležitou historickou skutečnost – americké subjekty včetně amerických občanů nemají dovoleno držet zlato, nakupovat zlato a platit zlatem už od konce světové krize ve 30. letech minulého století.  Už od té doby mohou američané obchodovat výlučně s US dolary.

15. srpna 1971 zabouchli Nixon a Kissinger ‘zlaté okno’ i zbytku světa.

Podle jejich plánu, od toho dne už by neměl NIKDO, žádná země, žádný stát ani žádný zahraniční podnikatel mít možnost požadovat úhradu svých dodávek na americký trh či americkým subjektům kdekoli na světě ve zlatě (či ve zlatém ekvivalentu) … ale výlučně v US dolarech.

Prezident nejsilnější ekonomie světa tak prásknul dveřma se záměrem uzamknout zbytek světa do závislosti na americkém dolaru.

Levá červená šipka na následujícím grafu skutečně dokumentuje znatelný nárůst světové poptávky po US dluhopisech od konce roku 1971.

Graf ale také ukazuje, že jakmile byl svět přinucen akceptovat Kissingerovu cynickou dohodu se Saudy (pravá červená šipka), nákup amerických dlužních úpisů a měny zahraničními subjekty začal narůstat exponenciálně …

Hledáte důvod … a souvislosti … ?

Nuže vězte, že roční objem obchodu se surovou ropou na světovém trhu převyšuje až desateronásobně objemy obchodu s kteroukoli jinou nerostnou komoditou.  Níže přiložený graf ukazuje celkové roční objemy obchodu s ropou (OIL) ve srovnání s objemy obchodu s dalšími komoditami jako zlato, železo, měď, hliník, zinek, magnézium, nikl, stříbro a ostatní … v roce 2015.

Právě skutečnost, že se surovinou, která se stala životně důležitou pro všechny země světa bez vyjímky se obchoduje výlučně v US petro-dolarech, vyvolává potřebu každé země držet dostatečně velké finanční rezervy v US dolarech a potažmo vynucený zájem o nákup amerických dluhopisů.

A teď si držte klobouky – následující graf ukazuje, že do roky 2014 vzrostl celkový objem dolarových rezerv v rukou zahraničních investorů na téměř 12 triliónů (neboli 12 miliónů miliónů) US dolarů, tedy na ekvivalent více než 6-ti leté produkce ropy (berouc v potaz, myslím že docela opodstatněně, stálou produkci ropy 97 miliónů barelů za den).

Zapamatujte si prosím ten zvrat v růstu dolarových rezerv v roce 2014. Vrátíme se k němu společně o něco později …

Po tomhle krátkém úvodu do podstaty a pozadí vzniku petro-dolarového systému bych vás chtěl požádat o skutečně soustředěnou pozornost.

Slibuju, že to bude stát za tu námahu …

V roce 2010, tehdejší prezident Světové Banky* Robert Zoelick vyvolal malé zemětřesení, když se nechal slyšet, že by nebylo špatné se zamyslet nad zcela novým měnovým systémem …

Systémem, který by zahrnul i směnitelný čínský juan a ve kterém by hodnota světových měn byla opět ekvivalentem ke zlatu …

Robert Zoelick 8. listopadu 2010: , … G20 by měla doplnit svůj program oživení ekonomického růstu o plán zřídit nový kooperativní měnový systém, který by zohlednil dění v současném světě a nově se rýsující ekonomické podmínky. 

Takový nový systém bude s největší pravděpodobností zahrnovat vedle US dolaru, eura, britské libry a japonského jenu také volně směnitelný čínský juan.

Systém by měl také zvážit použití zlata jako ekvivalentu, ke kterému by se opět vztahovaly předpovědi inflace, devalvace a hodnot jednotlivých měn. 

Moderní učebnice ekonomie dnes sice zlato jen ‘tolerují’ jako ‘přežitou měnu’. Zdá se ale, že dnešní trh jejich učení popírá a začíná vnímat zlato opět jako spolehlivou peněžní jednotku … ’

O 18 měsíců později přinesly noviny zdánlivě nesouvisející zprávu o tom, že Írán postižený americkými sankcemi se rozhodl přijmout platby za dodávky ropy do Číny v juanech … prostřednictvím ruských bank.

Jen připomenu, že Čína byla v té době druhým největším importérem ropy na světě … a že její spotřeba narůstala ročně o 18% …

Financial Times, květen 2012: ‘Írán přijal platby za dodávky ropy do Číny v čínských juanech …

… Teherán používá čínskou měnu, která není běžně směnitelná, na nákup zlata a služeb dovážených z Číny …

Touto cestou byly zatím uskutečněny obchody v objemu 20 až 30 miliard US dolarů …

‘… Írán a Čína zahájili toto obchodování před několika měsíci. Většina plateb juanem byla zprostředkována ruskými bankami, které na těchto transakcích získaly nemalý prospěch …

Peking se už delší dobu snaží přesvědčit své obchodní partnery k používání juanu.  Chce tak přenést riziko spojené s výkyvy hodnot světových měn vázaných dnes na cenu ropy udávanou v US dolarech na své obchodní protějšky.  Uznání juanu by také výrazně snížilo potřebu Pekingu udržovat adekvátní rezervy v US dolarech …’

*) The World Bank (Světová Banka) je mezinárodní finanční instituce, která poskytuje půjčky rozvojovým zemím na projekty tzv. investičního programu. Tvoří ji dvě instituce –  International Bank for Reconstruction and Development (IBRD) a  International Development Association (IDA); ta je součástí řídícího systému OSN.  Oficielní motto Světové Banky je ‘omezení chudoby’.  Nicméně podle její ústavy, veškerá rozhodnutí musí být podřízena úsilí o ‘propagaci mezinárodního podnikání a usnadnění investování mezinárodního kapitálu’ …

Aneb kterak dale a více bohatnout na bídě těch nejchudších …

Kriticky důležité na tomto rebelantském obchodu bylo nejen to, že Čína našla způsob, jak snížit tlaky, kterými byla dosud nucena udržovat vysoké rezervy v US dolarech ale především to, že našli způsob, jak se celému systému US petro-dolaru zcela vyhnout.

Koncem roku 2013 padla US$ kosa na kámen, když čínská centrální banka The People’s Bank of China (PBoC) mohla oficielně vyhlásit konec epochy vynuceného hromadění US vládních dluhopisů a petro-dolarů.

Bloomberg, listopad 2013: ‘ … PBoC právě vyhlásila, že vydržováni rezerv v cizích směnitelných měnách ani jejich zvyšování není pro Čínu nadále výhodné.  Čínští obchodní strategové naznačují, že omezí nákupy za US dolary, kterými je omezováno zhodnocováníčínského juanu …’

 … ‘Nakupování cizích hotovostí není více v zájmu Číny’ prohlásil včera ve své řeči na konferenci ‘Economics 50 Forum’ na Universitě Tsinghua zástupce guvernéra PBoC Yi Gang. Čína se ted’ chce soustředit na denní obchodování v juanech a v podstatě ukončí svou doposud robustní aktivní účast na měnovém FX [foreign exchange] trhu.’

Ano, slyšeli jsme dobře – hromadění zahraničních měnových rezerv ‘není více v zájmu Číny’ …

Vzpomínáte si na náš předešlý Graf 5 …?

… který ukazoval, že jakoby mávnutím kouzelného proutku globální obchod s měnovými rezervami zaznamenal právě od začátku roku 2014 největší nepřetržité zpomalení za posledních 80 let … tedy od dob velké světové krize …

Později téhož roku otevřela Čína Sanghai Gold Exchange (SGE) – svou vlastní zlatou burzu … !!!

Poznámka: Veškeré světové obchody se zlatem jsou prováděny výlučně prostřednictvím London Bullion Market (londýnské  odnože banky Bank of England),  na kterém  se aktuální cena zlata ‘fixuje’ (stanoví) a vyhlašuje se tam 2x denně –  v 10:30 ráno a v 15:00 odpoledne londýnského času. Ceny zlata jsou vyhlašovány v US dolarech, britských librách a v eurech.

V květnu 2014 provedl předseda nově založené SGE pan Xu Luode na šachovnici dějin další matoucí tah – prohlásil, že zlato bude na jeho nové burze oceňováno a prodáváno v čínských juanech. Měl to být krok na cestě ke ‘zmezinárodnění juanu’.

Xu Luode, řeč k LBMA, květen 2014: ‘ … Zahraniční investoři teď mohou na naší SGE burze nakupovat a prodávat zlato za směnitelné juany, což je cesta, kterou chceme zmezinárodnit náš juan …

Šanghajské zlato změní současný zlatý trh, tolik typický tím, že Východ na něm nakupuje a Západ stanoví ceny …   

Když Čína získá právo na to být na mezinárodním trhu zlata slyšena – skutečná cena zlata to zohlední’

Můžeme jen doufat, že se Xu Luode ve svých úvahách nemýlí.  Až na jeho slova dojde, změna na trhu zlata totiž bude  … k o l o s á l n í.

Další zajímavá zpráva prolétla světem jako blesk v polovině roku 2015 – ruský Gasprom měl také začít prodávat ropu Číně za juany, a právě byla započata rokování o dohodě o přímém prodeji zemního plynu za rubly a juany – bez jakékoli reference k US dolaru.

Moscow Times, červen 2015: ‘ … Dvě[ruské] státní energetické společnosti, dodavatel plynu Gazprom a jejho ropná odnožGazprom Neft, prohlásily, že jsou připraveny používat ve svých obchodech více čínského juanu, zatímco ruská největsí banka Sberbank začala používáníčínského juanu aktivně propagovat  …

Gazprom Neft prohlásil, že přijme platby za další dodávky ropy do Číny v juanech.  Ředitel Gazprom Alexej Miller při televizním interviu prohlásil, že jeho firma pracuje na dohodě s Čínou o platbách za dodávky plynu plynovodem Zachodnaja Siberia v juanech …’

Pro ty, kterým docházejí síly  –  malá rekapitulace než pokročíme dál:

2010:        Prezident Světové Banky naznačil, že zlato by se mohlo opět stát základním ekvivalentem na trhu měn světového měnového fondu včetně ‘zmezinárodněného’ čínského juanu

2012:       Írán začíná uznávat platby za ropu v čínských juanech

2014:        Objem světových měnových US$ rezerv rapidně poklesl – největší pokles za posledních 80 let

2014:        Čína otevírá SGE, šanghajskou směnárnu zlata, aby podpořila ‘zmezinárodnění’ čínského juanu

2015:       Rusko začíná prodávat ropu a plyn za čínské juany

A co rok 2016?

Zvláště ve své první polovině byl rok 2016 převratnými událostmi nabitý k prasknuti:

V dubnu 2016 začal US kongres projednávat přijetí Zákona proti sponzorování terorismu, který by dovolil rodinám obětí útoku na dvojčata v New York z 11. září 2001 žalovat Saúdskou Arábii za účast na tomto útoku.

Do Saúdů, jak by né, jako když střelí – obratem začali hrozit, že jestliže kongres předložený zákon schválí, budou muset prodat své americké statky, državy a cenné papíry nahromaděné od dohody s Kissingerem – a to včetně US vládních dlužních úpisů v hodnotě přes US$300 miliard.

New York Times, 16. dubna 2016: ‘ … Saudská Arábie [rozuměj Královská rodina Saudů] oznámila Obamovi a US kongresu, že jestliže schválí zákon, který by dovoloval držet Saudy před americkým soudem zodpovědnými za jakoukoli účast na ‘9/11 útoku’, Saudi budou nuceni prodat své americké majetky v hodnotě ‘stovek milliard US dolarů’.  

Adel al-Jubeir, ministr zahraničí Saudské Arábie, doručil v březnu tento vzkaz krále Salmana do Washingtonu osobně. Přišel říci US zákonodárcům, že ‘… Saudi budou nuceni prodat své americké majetky a vládní dlužní úpisy v celkové hodnotě US$750 miliard aby tak předešli jejich zmrazení či konfiskaci z rozhodnutí amerických soudů.’

Republikáni se v US kongresu shodnou s demokraty jen vzácně.  Tentokrát se ale většinově shodli … a proti zmíněnému zákonu nehlasoval nikdo.

Prezident Obama sice za zavřenými dveřmi schválení kongresu 22. dubna vetoval …  aby na konci své prezidentury mohl 23. září s ostudou a s pocitem ponížení sledovat, jak kongres jeho veto jednomyslnně přehlasoval.

Jen několik dnů po al-Jubeirově návštěvě Washingtonu, Organisation of Petroleum Exporting Countries (OPEC), ve které mají Saúdi rozhodující slovo, ‘překvapivě’ selhala v tom, aby se dohodli na snížení produkce ropy pote, co se cena ropy propadla pod US$30 za barrel:

Wall Street Journal, 17. dubna 2016: Doha, Qatar: ‘ … OPEC, producenti ropy, kteří dodávají na světové trhy více než polovinu ropy, se nedokázali dohodnout na zmrazení produkce ropy ve snaze posílit její ceny.  Jednání zkolabovala v neděli poté, když Saudská Arábie překvapila jednající strany svým požadavkem, aby i Írán zmrazil svou produkci.

Ceny ropy se v posledních týdnech začaly zvedat v očekávání, že právě Saúdi vyvolají a úspěšně povedou jednání mezi členy OPECu za účasti Ruska směrem ke snížení produkce.  Taková dohoda by představovala novou formu spolupráce mezi ostatními producenty ropy a členy OPECu, kteří by rádi udrželi ceny nad lednovou cenou US$26 za barrel.’

Hmmm, … chtěl by někdo roli a postavení Saudů v OPECu zpochybňovat … ?

Pouhých 48 hodin po tomto ‘překvapení’, Čína zpochybnila poprvé v historii moderního světového obchodu monopol londýnského London Bullion Market na určování aktuální ceny zlata pro světové zlaté trhy.

Jen připomenu, že už v květnu 2014 Čína vyhlásila, že její zlatá burza Shanghai Gold Exchange (SGE) bude prodávat a nakupovat zlaté bulliony za směnitelné juany.

19. dubna 2016 Čína oznámila, že SGE právě začala s ‘twi