Poprvé, kdy ECB oficiálně varovala před nebezpečím virtuálních měn obecně, a před tehdy skoro neznámou měnou obchodovanou v jednociferných objemech bitcoinem zvláště, to bylo v listopadu 2012, kdy zpráva zvaná „Spiknutí virtuálních měn“ varovala, že „virtuální měny by v extrémním případě, kdyby byly široce přijímány, mohly mít substituční efekt na peníze centrálních bank.

Nárůst užívání virtuálních měn by mohl vést k poklesu používání „skutečných“ peněz, a tudíž snížit objem hotovosti potřebné k provádění transakcí generovaných nominálním příjmem.