Mnoho centrálních bank po celém světě se snaží dosáhnout nějakého „inflačního cíle“, buď jako jediný cíl explicitní politiky – jako v případě Jihoafrické rezervní banky – nebo součást řady politických cílů, o něž dlouhodobě usiluje americký systém Federal Reserve. Zaměření se na inflaci spotřebitelských cen zaručuje zhoubný převod bohatství rok za rokem, věčnou důvěru nic netušících zaměstnanců a firem, a permanentní slepou skvrnu ke skryté inflaci, což je daleko od udržování ekonomické stability a podporování prosperity.

Co je inflace?

Většina ekonomů definuje inflaci jako to, co se stane, když ceny za věci, jako je chleba, kadeřnické služby a pronájem, jdou finančně nahoru a spotřebitelé většinou zažívají celkovou ztrátu kupní síly jejich peněz. Toto je známé jako inflace spotřebitelských cen, představovaná indexem spotřebitelských cen (CPI). Tato definice inflace je opodstatněná při popisu výsledku většího obecného procesu, ale zbytečně zanechává větší mezery, místo aby je vyplnila. Při pohledu na obecné průměry nám neříká, jestli všichni, či jen někteří, chudnou. Rovněž nedokáže rozpoznat skrytou cenovou inflaci. Skrytá cenová inflace nastane tehdy, když ceny zůstávají zhruba stabilní, i když by měly spadnout v důsledku technologického pokroku a vyšší produktivity. A konečně nám tato definice inflace opravdu neříká, proč ceny obecně rostou. Je to z důvodu vytištění více peněz, či kvůli ztrátě důvěry ve finanční měnu nebo z důvodu velkého poklesu výroby, řekněme, během války?

Další problém vzniká při měření. „Oficiální“ sazba inflace CPI je stanovena na základě měření cen tisíců kusů spotřebního zboží a služeb. Zatímco CPI je důležitou ekonomickou statistikou, krátkozraké zaměření se na ni riskuje slepotu vůči jiným důležitým oblastem, kde by se cenová inflace mohla projevit, například v oblasti nemovitostí, akciových trhů nebo v cizí měně. CPI je rovněž široká průměrná hodnota, která nám neříká, zdali se zvyšuje jen úzký nebo široký rozsah cen.

 

Peněžní důvod inflace

Tyto problémy při definování a měření mohou být částečně vyřešeny definováním inflace jako inflace nebo rozšíření peněžních zásob, spíše než jako celková ztráta kupní síly spotřebitelů. Naopak je snadnější měřit množství peněz v systému národní měny, na kterou dohlíží centrální banka (i když to není bez problémů). Navíc, tím že jde o hlavní příčinu celkové a trvalé cenové inflace, měření finančních zásob nabízí hlubší pohled na celkový jev inflace. Například zaměřením se na peněžní zásoby můžeme ztenčit naše slepé místo vůči skryté inflaci. Pokud by ceny měly spadnout, řekněme o 10 procent vzhledem k technologickému pokroku, ale místo toho zůstávají na stejné úrovni vzhledem k, řekněme, vyvažujícímu 15procentnímu rozšíření peněžních zásob, stále budeme schopni odhalit inflaci navzdory cenám, které nebudou stoupat.

Pohled na peněžní zásoby nás také může upozornit na důležitý aspekt inflace: tam, kde nové peníze vstupují do ekonomiky. V moderním měnovém systému vstupují nové peníze do ekonomiky jako dluh prostřednictvím bankovního a finančního systému a jde nejprve k již bohatým a úvěruschopným dlužníkům – bohatým domácnostem, velkým podnikům a vládám. Tato vrstva lidí začne investovat peníze ještě před tím, než se začnou filtrovat přes celý systém a zvýšené ceny. Velmi významný převod bohatství se uskutečňuje od nejposlednějších příjemců nových peněz až po ty, kteří je obdrželi nejdříve. Toto je někdy označováno jako Cantillonův efekt.

 

Inflace jako proces převodu majetku

Je lepší myslet na inflaci spíše jako na proces, než na konkrétní míru. Proces začíná určitým typem měnového systému, objeví se v navyšování peněžních zásob tištěním peněz centrální bankou a bankovními úvěry, proudícími do různých oblastí ekonomiky, projevuje se v cenách, rostoucích obvykle  - i když nerovnoměrně – výše, než by tomu bylo jinak, a konečně opouští proud vítězů a poražených.

Tento přístup nám umožňuje vidět inflaci ne jako nějakou nevyhnutelnou sílu, ale jako záměrný proces převodu majetku, zakotveného ve státní politice.

Jak je bohatství převáděno formou inflace? Peníze představují kupní sílu. Vytvořením peněz z čistého vzduchu, k čemuž mají centrální banky a komerční banky licenci, se uděluje kupní síla těm, kteří jsou schopni použít peníze jako první. Aby tyto nové peníze získaly kupní sílu, musí se okrást malé kousky kupní síly ze všech ostatních peněz v ekonomice. Kupní síla je převáděna od těch, kteří peníze mají, k těm, kteří vytvářejí nové peníze za téměř nulové marginální náklady.

To vysvětluje, jak a proč bohatí, úvěruschopní majitelé aktiv bohatnou, zatímco mnoho chudých lidí má tendenci uchylovat se k nadměrnému plýtvání a nakonec ještě více chudnou. Ekonom John Maynard Keynes, ironicky zastánce inflační politiky, skvěle poznamenal, že „pokračováním procesu inflace vláda může tajně a nepozorovaně zabavovat významnou část bohatství svých občanů“.

 

Inflace jako podvod

Přesto se běžní ekonomové domnívají, že určitá míra růstu cen je „optimální“. A tak se centrální banky vlastně snaží zajistit, aby spotřebitelské ceny stále stoupaly. Ale jejich důvody se především točí kolem podvodné inflace na nic netušících lidech. Například mnozí zastánci inflace argumentují, že nejlepší způsob, jak snížit mzdy lidem za účelem obnovení zisku společností, nespočívá ve skutečnosti ve snížení platu, ale spíše ve vytvoření inflace, takže si lidé zcela neuvědomí, že jejich reálné mzdy klesají.

Tito ekonomové rovněž podporují podvodné firmy a jejich smyšlené ceny jejich produktů rostou v důsledku vyšší poptávky, i když ve skutečnosti to může být z důvodu měnové inflace a z toho důvodu klamného, dočasného vzestupu. Společnosti investují do nových kapacit, jen aby měli přebytek, když všechny ceny porostou, a uvědomují si, že poptávka po jejich výrobcích se ve skutečnosti nezvýšila. To, co následuje po počátečním boomu v najímání a výrobě, je dočasná nezaměstnanost a likvidace. Jinými slovy, podpora pro inflaci se točí kolem krátkodobých, omezených faktorů. Ale, jak nás naučil Henry Hazlitt, hospodářská politika musí být posuzována podle jejího účinku v delším časovém horizontu a pro společnost jako celek. Na tomto základě je proces inflace zhoubný.

 

Řešení problému

Inflace může být – a měla by být – odstraněna, abychom se zbavili rafinované a nespravedlivé konfiskace majetku. Společnost může směřovat k tomuto cíli následujícími způsoby:

1. Tím, že se zavede širší hledisko pro cenovou inflaci (ne jen CPI), které bude zahrnovat ceny výrobců, ceny aktiv, jako jsou akcie a nemovitosti, a dokonce i ceny devizového trhu. To umožní veřejnosti lépe identifikovat inflační proces.

2. Uznat, že centrální banky a komerční banky jsou zdrojem inflace, včetně změn v peněžních zásobách (náležitě promyšlených) coby hlavním měřítku inflace. Tím se začne klást důraz na pochopení, kdo jsou vítězové a kdo poražení v tomto inflačním procesu.

3. Reformou finančního systému se ukončí speciální výsady tvorby peněz, zruší se zákony o legálních nabídkách, které ženou lidi k používání zmanipulované měny, a umožní se tak jakémukoliv soukromému subjektu vydávat měnu na konkurenčních trzích.

Pouze tímto holistickým způsobem mohou společnosti začít řešit nahlodávající mor inflace, nastrčený na ně finančními a politickými elitami.

Russell Lamberti

Zdroj: